close

大家一定在想,今年遭逢百年一見的金融風暴,
手上每隻基金都虧得慘兮兮,還有什麼基金今年還能賺錢的?!
這個問題就算問銀行理專,他大概會猶豫地說出債券型或是貨幣型基金,
但債券型基金跌的也不在少數,貨幣型若選錯貨幣一樣虧很慘,
就算連海外的避險基金,今年多數也都難敵這波惡劣環境,
雖然相較共同基金是抗跌很多,但仍舊造成歷年來最差的績效,
其實避險基金的策略很多種,先前有介紹過,(請參考【基金中階】什麼是避險基金)
就像共同基金裡頭有股票型、債券型、貨幣型...等,
其中有個策略是"管理期貨",是在今年這種金融環境下還是能賺錢的基金,
剛好最近經濟日報也有報導,今年賠六七成的基金是家常便飯,
但管理期貨基金今年以來竟然平均收益還有8.9%。
2008/11/11 經濟日報:管理期貨基金 熊市不倒翁

該報導說得淺顯易懂,筆者再進一步補充,
以最新的巴克萊管理期貨(CTA)指數,今年到十月底止,
管理期貨平均應該是漲了10.96%,
底下包含六個子指數,今年都是正報酬,
分別是農產品交易員指數、外匯交易員指數、全權委託交易員指數、
多元分散交易員指數、金融/金屬交易員指數、系統式交易員指數。
資料來源請參考Barclay Hedge

報導中簡單提到Man Investments擁有是目前最大規模的管理期貨基金,
也是目前香港唯一能夠透過銀行端直接買到的避險基金,
還有提到Winton,底下有一張Winton做的比較表,
第一欄就是Winton的管理期貨基金今年以來的績效,
後頭的M基金指的就是Man的管理期貨基金,
S基金是指Superfund的管理期貨基金,
可以看到Superfund竟然今年以來漲了43%,
試問國內銀行端哪一家賣的基金今年能有那種績效?!

今年可能算特殊,那看看過去三年,
年化報酬率也是挺可觀,可能大家會想Winton似乎績效都最差,
還敢拿出來跟別家比,但其實高報酬的標準差也較高,
意思就是高風險高報酬,Winton的操作相對保守,波動也就最小,
不過儘管波動大的,每年也依舊維持是正報酬,差在賺多或賺少。

市場上當然不只三檔管理期貨基金,那幾檔算最有名、規模較大的,
底下這張表比較幾檔主要的管理期貨基金的績效,
其中一枝獨秀的QBasis漲勢驚人,年回報已達135%,

該基金的母基金10月份的績效是嚇死人的53%,
登上歐洲十月表現前五名的避險基金,
http://www.eurekahedge.com/news/

最後,管理期貨這類型的基金是跟股市/債市是無相關的資產類別,
可以作為資產配置的一部分,今年就是很好的例子,
當所有股票債券都不好時,這一類基金還能保持成長,
這樣的資產建議可配置一部分,可降低整體風險和提高報酬,
如底下從1980-2007年統計的配置績效,
右圖加上部分管理期貨的話可降低配置的跌幅及提高報酬。
之後筆者會再介紹"什麼是管理期貨基金"。

arrow
arrow
    全站熱搜
    創作者介紹
    創作者 eurika 的頭像
    eurika

    艾迪理財手扎

    eurika 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()