艾迪理財手扎

工商時報：國泰Man AHL組合期貨基金 多空都賺

之前艾迪已經介紹過管理期貨基金，以及說明該類基金特色，在去年市場一波慘跌下，是少數還能賺錢的基金，國內投信業者早已蠢蠢欲動引進台灣發行，但該類型的基金是避險基金策略中的一種，能做多做空，而國內過去只要是避險基金都無法在國內販售的，不過管理期貨基金算是比較特殊的類型，因為其規範嚴謹、現金部位高、不做借貸，因此相對風險控管是比其他避險基金容易且無流動性風險，政府相關單位以在去年開放管理期貨類基金的發行，事實上MAN在香港銀行端早就賣很多年了，國內現在才引進顯示台灣金融環境還是落後國外很多年的。

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國泰要跟MAN合作發行這檔基金早在去年就聽到風聲，比預期晚了幾個月才上市，該新聞算是置入性行銷，幫國泰募集這檔基金做廣告，不過內容也算是中肯，管理期貨基金確實能夠幫助分散投資風險，在資產配置上有其優勢，而MAN也是個老牌知名的基金公司，該基金成立以來的報酬率也算相當不錯，唯一被詬病之處就是因為規模越來越大，較不好操作，績效易被稀釋，不過基本上也算是不錯的基金。然而由於這檔又是經由國泰包裝後再銷售的，可想而知國泰需要再賺一手，因此日後績效跟MAN的母基金多少會有落差，比如母基金漲5%，國泰MAN只漲4.5%；母基金跌5%，國泰MAN跌5.5%，國內投資人也只能無奈。

今年管理期貨類基金不好操作，上半年績效都不好，不過下半年原物料趨勢明顯，應該能夠有些表現，其實國際上管理期貨基金的選擇很多，MAN還不是表現最好的，而就算要買MAN，也最好直接跟基金公司申購該基金，透過再包裝的難免有隱藏費用。